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股博士:第一拖拉機(00038)有條件再彈
第一拖拉機(00038)經(jīng)過個多月橫行后,上周五出現(xiàn)突破升逾5%,主要受A股漲停板所帶動,昨日A股亦再升3.3%收報9.19元人民幣。雖然不知A股急升原因,但下月三中全會可能憧憬有利好農(nóng)機股消息公布。
中央提供的農(nóng)機補貼年年增加,但一拖近年的盈利不進反退,只能解釋為市場競爭激烈及需求減少等因素。業(yè)績令人失望亦令股價一沉兩年多,由股價11元多,在2011年10月及2013年6月兩度跌穿4元,并形成雙底,現(xiàn)價5.25元仍只是高位之一半,雖然仍處于長期下降軌,惟若能反彈至6元多已有可觀利潤。
一拖今年上半年營業(yè)額及盈利分別下跌0.9%及26%,毛利率升0.5個百分點至14.4%,主因公司加強成本控制與管理,持續(xù)推進成本優(yōu)化工程等措施。期內(nèi),農(nóng)業(yè)機械及動力機械業(yè)務(wù)收益分別增加1%及16%,分佔總額85.4%及12.8%,稅前利潤分別跌30%及增9%。其他機械業(yè)務(wù)虧損955萬元(人民幣?下同),金融業(yè)務(wù)稅前利潤增長3%至3,600萬元。
期內(nèi),大中型輪式拖拉機銷售增加5.4%至5.55萬臺,柴油機銷售增14%至10.49萬臺;由于煤炭行業(yè)低迷,令礦卡銷售大跌至只有52臺。
一拖今年已進行三項資產(chǎn)重組希望能挽回業(yè)績跌勢,包括向旗下公司注資4億多元,現(xiàn)價2013年預(yù)測市盈率約12倍,即使公司第3季業(yè)績未必可在短期內(nèi)復甦,但股價弱勢大致上已反映。
新聞來源地址: http://hkstock.cnfol.com/
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